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नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने अपने इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के लिए लगभग ₹90,000 करोड़ की मांग आकर्षित की है। इसके साथ ही इसने क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIBs) की अंतिम दिन की जबरदस्त बोली के दम पर भारत के पांच सबसे बड़े IPO में सब्सक्रिप्शन का एक नया रिकॉर्ड बना दिया है। इश्यू साइज के मामले में हुंडई मोटर इंडिया के बाद भारत का दूसरा सबसे बड़ा ₹22,561.57 करोड़ का यह पब्लिक इश्यू, ऑफर पर रखे गए 8,86,42,911 शेयरों के मुकाबले 50,58,11,384 शेयरों की बोलियों के साथ बंद हुआ। NSE के आंकड़ों के अनुसार, बिडिंग विंडो बंद होने तक कुल मिलाकर इसे 5.71 गुना सब्सक्रिप्शन मिला।
QIBs ने इस बोलचाल में सबसे आगे बढ़कर हिस्सा लिया और उनका आरक्षित हिस्सा 12.68 गुना सब्सक्राइब हुआ। नॉन-इंस्टिट्यूशनल इन्वेस्टर्स (NIIs) ने अपने आवंटित कोटे को 6.55 गुना सब्सक्राइब किया, जबकि रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स (RIIs) का हिस्सा 1.39 गुना सब्सक्राइब हुआ। प्राइम डेटाबेस (Prime Database) के आंकड़ों के आधार पर इस मजबूत प्रतिक्रिया ने कुल सब्सक्रिप्शन के मामले में NSE के इश्यू को भारत के अन्य चार सबसे बड़े IPO से काफी आगे पहुंचा दिया है।
अक्टूबर 2024 में ₹27,858.75 करोड़ जुटाने वाला हुंडई मोटर इंडिया का IPO 1.93 गुना सब्सक्राइब हुआ था। मई 2022 में भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC) का ₹20,557.23 करोड़ का इश्यू 2.05 गुना सब्सक्राइब हुआ था, जबकि नवंबर 2021 में वन 97 कम्युनिकेशंस (Paytm) का ₹18,300 करोड़ का IPO 1.48 गुना सब्सक्राइब हुआ था। वहीं, अक्टूबर 2025 में टाटा कैपिटल का ₹15,511.87 करोड़ का इश्यू 1.65 गुना सब्सक्राइब हुआ था।
इक्विटी99 (Equity99) के रिसर्च हेड राहुल शर्मा ने कहा कि यह सब्सक्रिप्शन मजबूत मांग और संस्थागत रुचि (Institutional Interest) को दर्शाता है। हालांकि, लिस्टिंग के बाद का री-रेटिंग (Re-rating) पूरी तरह से सब्सक्रिप्शन मल्टीपल के बजाय डेरिवेटिव्स-वॉल्यूम की दिशा, ट्रांजैक्शन रेवेन्यू, कमाई में बढ़ोतरी और NSE के मार्केट डोमिनेंस के लिए निवेशक क्या वैल्यूएशन देने को तैयार हैं, इस पर निर्भर करेगा।
NSE IPO से जुड़ी मुख्य बातें
NSE का यह IPO पूरी तरह से मौजूदा शेयरधारकों द्वारा पेश किया गया ‘ऑफर फॉर सेल’ (OFS) है, जिससे ₹22,561.57 करोड़ जुटाए जाने की उम्मीद है। इस इश्यू में 12.64 करोड़ तक शेयरों की बिक्री शामिल है।
इस बुक-बिल्ट इश्यू का प्राइस बैंड ₹1,700 से ₹1,785 प्रति शेयर तय किया गया था, जिसका लॉट साइज 8 शेयरों का था। यह IPO आम जनता के सब्सक्रिप्शन के लिए 17 सितंबर को खुला था और 21 सितंबर 2026 को बंद हुआ।
सब्सक्रिप्शन विंडो बंद होने के साथ ही, शेयर आवंटन (Basis of Allotment) को 22 सितंबर को अंतिम रूप दिए जाने की उम्मीद है, जबकि प्रस्तावित समयसीमा के अनुसार शेयर 24 सितंबर को बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर लिस्ट होने वाले हैं।
इस बीच अनऑफिशियल मार्केट पर नजर रखने वाले सूत्रों के मुताबिक, ग्रे मार्केट में NSE के अनलिस्टेड शेयर लगभग ₹1,840 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे थे।
इन स्तरों पर NSE IPO का ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) ₹1,785 के अपर प्राइस बैंड पर लगभग ₹55 प्रति शेयर या 3.08% है। हालांकि, ग्रे मार्केट असंगठित (Unregulated) होता है और विश्लेषकों ने निवेशकों को GMP को संभावित लिस्टिंग प्रदर्शन का एकमात्र संकेतक न मानने की चेतावनी दी है।
लिस्टिंग के दृष्टिकोण पर शर्मा ने कहा कि अगर NSE प्रीमियम पर लिस्ट होता है और आय में वृद्धि तेज होती है, तो बाजार समय के साथ उच्च मूल्यांकन (Higher Valuation) का समर्थन कर सकता है। लेकिन अगर शेयर बड़े प्रीमियम पर लिस्ट होता है और डेरिवेटिव्स वॉल्यूम और कमाई कमजोर बनी रहती है, तो वैल्यूएशन में गिरावट (Valuation Compression) एक महत्वपूर्ण जोखिम बन सकती है।
उन निवेशकों के लिए जो IPO में अप्लाई करने से चूक गए, शर्मा ने सलाह दी कि एक बार NSE बीएसई (BSE) पर ट्रेड करने लगे, तो निवेशक अपना मूल्यांकन करने से पहले वास्तविक बाजार Price Discovery, लिक्विडिटी और लिस्टेड कंपनी के रूप में पहली कुछ तिमाहियों के Disclosures देख सकते हैं।
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) के बारे में
1992 में स्थापित नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE), भारत का सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज और दुनिया के अग्रणी मल्टी-एसेट एक्सचेंज प्लेटफॉर्म में से एक है। यह इक्विटी, डेरिवेटिव्स, करेंसी, कमोडिटीज, डेट और म्यूचुअल फंड में ट्रेडिंग, क्लियरिंग, सेटलमेंट, लिस्टिंग, मार्केट डेटा और इंडेक्स सेवाओं को कवर करने वाला एक एकीकृत इकोसिस्टम संचालित करता है। आधुनिक टेक्नोलॉजी इंफ्रास्ट्रक्चर के सहयोग से, NSE हाई-स्पीड एग्जीक्यूशन, रिस्क मैनेजमेंट, मार्केट ऑपरेशन्स, रेगुलेटरी कंप्लायंस और पोस्ट-ट्रेड सेटलमेंट की सुविधाएं प्रदान करता है।
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