टाटा के इस स्टॉक पर ब्रोकरेज अलर्ट, एनालिस्ट ने दी Sell रेटिंग; लेकिन मार्केट खुलते ही करीब 8% उछला शेयर

टाटा ग्रुप की कंपनी Tata Elxsi के शेयर में निवेश करने वाले इंवेस्टर्स के लिए तिमाही नतीजों के बाद मिली-जुली तस्वीर सामने आई है। कंपनी ने सितंबर तिमाही में बाजार के अनुमान से बेहतर प्रदर्शन किया, लेकिन इसके बावजूद कई ब्रोकरेज फर्म शेयर को लेकर अलर्ट मोड में हैं। कंपनी की ग्रोथ और EBIT मार्जिन उम्मीद से बेहतर रहे, फिर भी यूरोप में ऑटोमोबाइल सेक्टर की कमजोर डिमांड और मार्जिन में सुधार की धीमी रफ्तार चिंता का विषय बनी हुई है। यही वजह है कि शेयर पर नजर रखने वाले 19 एनालिस्ट में से 9 ने Sell रेटिंग दी है। लेकिन, बुधवार को मार्केट खुलने के कुछ देर बाद (09:57am पर) ही शेयर में 7.80% की तेजी देखन को मिली और स्टॉक 3,694 रुपये पर पहुंच गया। ऐसे में निवेशकों के लिए यह समझना जरूरी है कि बेहतर नतीजों के बावजूद ब्रोकरेज इस शेयर को लेकर सावधानी क्यों बरत रहे हैं।

Tata Elxsi के Q2 नतीजे कैसे रहे?

Tata Elxsi ने सितंबर तिमाही में कॉन्स्टेंट करेंसी आधार पर 2.3% रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की। यह बाजार के 1.5% के अनुमान से बेहतर रही। CNBC-TV18 की रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी का EBIT मार्जिन भी 19.7% पर पहुंच गया। पिछली तिमाही में कंपनी का EBIT मार्जिन 19% था। इन आंकड़ों से पता चलता है कि कंपनी ने रेवेन्यू ग्रोथ और ऑपरेटिंग मार्जिन, दोनों मोर्चों पर उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया। हालांकि, शेयर का आगे का प्रदर्शन इस बात पर निर्भर करेगा कि कंपनी आने वाली तिमाहियों में ग्रोथ कितनी बनाए रख पाती है और उसका मार्जिन किस रफ्तार से सुधरता है। मंगलवार को नतीजों की घोषणा से पहले Tata Elxsi का शेयर 5.2% चढ़कर ₹3,426.70 पर बंद हुआ था। इसके बावजूद शेयर इस साल अब तक करीब 35% गिर चुका है।

JPMorgan ने क्यों दी Neutral रेटिंग?

ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म JPMorgan ने Tata Elxsi पर Neutral रेटिंग बरकरार रखी है। इसका प्राइस टारगेट ₹3,200 है। मंगलवार के ₹3,426.70 के क्लोजिंग भाव के मुकाबले यह करीब 6.6% की संभावित गिरावट का संकेत देता है। JPMorgan के मुताबिक, कंपनी की ग्रोथ में पॉजिटिव सरप्राइज अमेरिका और भारत में ऑटोमोबाइल कारोबार से मिले नए डील की वजह से आया। हालांकि, यूरोपीय संघ के बाजार में दबाव बना हुआ है। कंपनी के मैनेजमेंट को वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में पहली छमाही के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है, लेकिन JPMorgan का मानना है कि यूरोप में अनिश्चितता और पिछले साल के ऊंचे आधार के कारण ग्रोथ पर दबाव रह सकता है।

ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि कंपनी के मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार हो सकता है, लेकिन वित्त वर्ष 2026 की चौथी तिमाही के 22% स्तर तक पहुंचने में समय लगेगा। इसी वजह से JPMorgan ने वित्त वर्ष 2028 और 2029 के लिए अपनी कमाई के अनुमान घटाए हैं।

मोतीलाल ओसवाल ने दिया Sell टारगेट

घरेलू ब्रोकरेज मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) ने Tata Elxsi पर Sell रेटिंग बरकरार रखी है। हालांकि, उसने अपना प्राइस टारगेट बढ़ाकर ₹2,970 कर दिया है। मंगलवार के बंद भाव के आधार पर यह करीब 13% की संभावित गिरावट का संकेत देता है। ब्रोकरेज का मानना है कि वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ पहली छमाही से बेहतर रह सकती है। तीनों प्रमुख कारोबारी क्षेत्रों में सुधार की उम्मीद है, लेकिन ग्रोथ में लगातार तेजी नए डील पर निर्भर करेगी। आमतौर पर नए प्रोजेक्ट्स से पर्याप्त रेवेन्यू आने में दो से तीन तिमाहियों का समय लग सकता है।

मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) के मुताबिक, यूरोप में ऑटोमोबाइल की मांग कमजोर रहने और ग्राहकों के खर्च से जुड़े फैसलों में देरी होने से कंपनी की ग्रोथ प्रभावित हो सकती है। इसके उलट, अमेरिका और भारत के बाजार अपेक्षाकृत बेहतर सपोर्ट दे सकते हैं। ब्रोकरेज ने मार्जिन में धीरे-धीरे सुधार और लगातार निवेश की जरूरत को ध्यान में रखते हुए वित्त वर्ष 2027 और 2028 के EPS अनुमान भी क्रमशः 3% और 1% घटाए हैं।

19 एनालिस्ट की राय क्या कहती है?

Tata Elxsi को कवर करने वाले कुल 19 एनालिस्ट में से 7 ने Buy, 3 ने Hold और 9 ने Sell रेटिंग दी है, यानी करीब 50% एनालिस्ट शेयर बेचने की सलाह दे रहे हैं। उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, एनालिस्ट के प्राइस टारगेट का औसत अनुमान केवल करीब 2% की संभावित तेजी का संकेत देता है। यह स्थिति बताती है कि बेहतर तिमाही नतीजों के बावजूद शेयर को लेकर बाजार में पूरी तरह भरोसा नहीं बना है।

निवेशकों को कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ, यूरोप के ऑटोमोबाइल कारोबार की स्थिति, नए डील से मिलने वाली कमाई और EBIT मार्जिन में सुधार पर नजर रखनी चाहिए। ब्रोकरेज के टारगेट अनुमान हैं, गारंटीड रिटर्न नहीं। निवेश का फैसला करने से पहले अपनी जोखिम क्षमता और निवेश की अवधि को ध्यान में रखना जरूरी है।

नोट:- शेयर बाजार जोखिमों के अधीन है। शेयर की कीमतें और ब्रोकरेज की राय बदल सकती हैं। किसी भी निवेश से पहले एक्सपर्ट की राय जरूर लें।